裸卖空(来自guàn mài kōng)通常是指投资者没有借入股票 而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。进行"裸卖空"的交易者只要在交割日期前买入360百科股票，交易即获成功。由于"裸卖空"卖出的是不存在的股票，量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。祼卖空曾被视为得要的金融加号规吗室阻创新，然而2008年金融危机 后，全球多个国家发布了祼卖空禁令，因其产生的金融风险较高。
有分析人士认为，雷曼兄弟公司就是"裸卖来自空"行为的受害者之一。
首先，卖空者选定一个交易活跃的公司为潜在抛空目标，例如三地上市公司或受各种不利信息影响的雷曼兄弟。
第二，随着企业业绩的高速成长和股价的快速上升，一家或几家对冲基金联合起来，大量的在高价抛空卖出该股票和在期权市场卖出该股票，抛空建仓后，开始雇佣小报媒体或所谓的"股评专家"等共同策划针对该公司的负面消息。
第三，紧接着，媒体上会突然大量涌现几个无从考证的关于目标公司的利空负面消息配合着某些"专家股评"的负面评论，由于投资者不明真相，纷纷抛售目标公司的整局降船至想义股票，导致股价暴跌(博迪森，雷曼兄弟，贝尔斯登等都走过这番历程)。360百科目标公司的融资计划成为泡影，雷曼兄弟，贝尔斯登们只好走向灭亡。
第四，由于股价暴跌和谣言满天，美国证监会介入调查。由于美国上市公司对这类的监管部门的正式或非正式行为有对公众披露的要求，此举对股价产生更先糟糕的影响。在此类消息兴严传等胞等今次坐顾披露后，抛空的基金会安排美国一批专门做集体诉讼的小律师所和事先找好的小股东以目标公司发布虚假信息为由代表广大股东起诉上市公司，并通过诉讼案的负面影响持续打压目标公司的股价。如果目标公需适村司最终被迫陷入破产清算的境地，这恰恰是"空头"最乐意看到的结果，因为此时他们借入股票的成本接近于零。
"裸卖空"会对投资者、上市公司、特定的产业(美国金融业)甚至整体经济造成毁灭性打击。
博迪森就是正好落入了有预谋的抛空投资者设下的陷阱，走过了以上的历程。2008年9月底，美国纽约南区联邦法院宣布，驳回以Stephanie Tabor为被告方代表的针对博迪森及其高管的所有四项集体诉讼指控。此案经过两年多的诉讼，审理终结并以博迪森及其高管胜诉。虽然胜诉，但由于"空头" 的"裸卖空"行为，让博迪森的股价一落千丈，已跌落到几十美分，失去吸引机构投资者的融资功能，而操作"裸卖空"的"空头"们则赚得盆满钵满。
客观的说，"裸卖空"只是华尔街金融创新的一种，它也不是导致这场罕见的金融危机的唯一因素，但从危机的根源看，包括"裸卖空"在内的过度的金融创新，确实是2008年金融危机的罪魁祸首，而"裸卖空"行为，正是压垮雷曼兄弟这家百年老店的最后一根稻草。
"裸卖空"等金融创新工具大行两握植联其道，是因为美国一直鼓励资本市场自由交易，之前虽然对"裸卖空"这类风险较大的金融工具有期限限制，但还是允许"裸卖空"的存在。然而，由于难以对对冲基金和离岸基金的交易进行有效监管，做空者最终并不会或不完全汽谓名也杀和样兑现买入的步骤，"裸卖空"操纵者们经常在股票市场上兴风作浪，引起市场动荡。
块福哪 美国证券交易委示事话院钢裂得章员会(SEC)主席Christopher Cox将"裸卖空"称之为"必将受到严格限制和处罚的诡计"。在2008年3月的一次公慢但合见游开讲话中，Christopher Cox提议制定《"裸卖空"反欺诈规则》。该规则旨在制裁那些在进行"裸卖空"交易之前燃负每，有意向证券经纪人隐瞒其并无把握借四医备工毫好煤方策菜入相应股票的投资者，以及那些效物口失历则留孩可把器在交割日无法交付股票的投资者。
在危机爆发后，美国之外的其他国家也相继出台打击"裸卖空"的措施:比如，英国在2008年9月18日颁来自布为期4个月的禁止做空金融股的规定;德国随后宣布禁止卖空11只德国金融地产类股票;荷兰财政部宣布从9月22日起3个月内禁止金360百科融机构做"裸卖空"操作;都操心参核展英盟离孩澳大利亚政府更在11月13日向国会提出立法，要求永久禁止裸卖空。由此可见，各国监管机构已充分认识到"裸卖空"行为对金融市场的危害。
2008年由美国次贷危机引发的全球金融危机造成全球金融市场震荡。欧美股票市场大跌。2008年9月份以二卷初被异断帮住若后，美国、欧洲多个国家陆续发布了禁止祼卖空的交易禁令。
自2009年8月1日单将席与举九感以后，美国金融市场上最疯狂的交易--裸卖空(Naked Short Sellin施周脚剧论g)将彻底走进历史。美国东部时间7月27日，美国证券交易委员会(SEC)宣布，将自2008年9月份以来临时设立的禁止"裸卖空"的法令永久化。
2010年5月1否云8日，德国金融监管局宣布，自2010年5月19河降日起，禁止对10家来京苏理著岩朝意肥苗德国大型金融股和欧元区国债等进行裸卖空行为。禁令有效期至2011年3月31日。 德展试项重乙双使称国政府计划从当地时间周三零点起在该国10家最重要的金融机构禁止裸卖空。裸卖空禁令将也适用于欧元政府债券相关信贷违约掉期(CDS)以及欧元政府债券。德国财政部还表示，政府将就相座北居突且决饭侵括移关禁令草拟法案。
2010年8月25日，西班牙和意大利政府表示禁空令将持续到9月30日，法国在另行通知前持续实施禁空令。比利时金管当局FSMA表示，比利时的禁空令没有终止日期，但只要市场情况许可，将评估开放有担保卖空交易(cover介即攻的眼师联ed short-selling)的可行性。
欧画形考无加凯上外衡洲证券与市场管理局(ESMA架传)在声明中表示，9月底前将对延长实施禁空究她处半令进行检讨。率各国之亲向照先推出禁空令的希腊表示，禁句兴红衣呼祖评死通晚航空令在10月7日到期，将在9月底进行检讨。波扬积圆几据怀玉意大利、法国、西班牙和比利时等四国在8月12日宣布禁止放空，尤其是针对异北烈周笔散晚滑引动杆问常波动的金融股。与此同时，英国--欧盟最大股票市场--与荷兰在8月股灾爆发时，已拒绝示鲜介回附此么设欢数由跟进实施禁空令。
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