什么是私募？私募是相对于公募而言，公募面向大众，为普通人服务。私募面向高净值人群，为有钱人服务。
无论是私募还是公募，挣钱就好。所以我们要的重点不是基金募集方式，而是管理这只产品的基金经理。基金经理才是主导整个投资的核心人物。
公募基金经理多是科班出身，都是学霸，起步也是研究生或是博士毕业，先从研究员做起，然后转投资助理进而是投资经理。那私募基金经理通常是哪些人士呢？论出身可以分为四大门派，分别是：公募派、券商派、海归派、民间派。有名门正派也有江湖高手，各路神仙，各显神通。自认为很会投资的人大都出来自挑一摊，成立私募。在私募基金，基金经理为客户赚多少，他就能按照合同约定的业绩报酬比例提取相应的分润。多劳多得，上不封顶，全凭本事赚钱。所以，优秀的公募基金经理在条件成熟后大多都会选择成为一个创业者，创立自己的私募基金。趣时章秀奇、丹羿朱亮、聚鸣刘晓龙、泓澄的张弢、睿扬的彭砚、仁桥的夏俊杰他们在10多年前都是公募的基金经理。最优秀的管理人还是集中在私募基金中，头部效应在私募机构中表现得更加明显，私募的收费高是基于行业里最牛的投资专家为你服务所支付的对价。
除了收益分配方式不同，吸引投资牛人来到私募，还有很多运营机制的不同，使得私募比公募在产品运作上更加灵活。
私募基金和公募基金到底哪些地方不一样呢？
1、私募和公募第一个不同在于仓位。
基金仓位直接影响业绩和波动。在仓位的控制上，公募基金和私募基金存在本质的差别。公募基金对于持仓有硬性要求，比如股票型基金仓位不能低于6成。我们平时买的股票基金仓位通常都在8成以上，行情好的时候甚至超过9成。
私募基金对仓位没有则有硬性规定。具体应该满仓、半仓还是空仓，取决于基金经理的判断。也就是说，如果遭遇熊市。公募基金即便减仓，最低也要维持6成的仓位。但是私募基金只要条件允许可以快速把仓位降得很低，甚至是0。
这就解释了，为什么一碰到熊市，公募基金就会出现巨大回撤。因为他们的仓位更重，受到股票价格下跌的影响也就更大。同样的原因，当行情发生反转的时候，公募基金反弹也会更快。但这时如果私募基金没有及时加仓，就可能赶不上这波反弹行情。
2、第二个不同在于交易策略。
公募基金策略相对简单，可以分为四个大类：股票类、债券类、货币类，还有混合类。这些类型大家平时都在接触，比如余额宝或者零钱包，对应的就是货币基金。还有在2020年受到热捧追逐的坤坤、菜总，都属于股票型基金。
随着2021年春节后的巨大回撤，公募股票型基金遭遇大幅波动。基民中出现不少粉转路、甚至粉转黑的现象。大家普遍对当前的市场感到担忧：如果接下去是熊市，那么买基金还能赚到钱吗？
的确！我们都不喜欢熊市。但是，许多基金就是在熊市里赚钱的！这是私募和公募的最大差别。
熊市股票表现比较糟糕，所以公募基金在这个时候很难赚钱。但私募除了股票策略，还有许多其他的策略。除了可以交易股票和债券，私募基金还可以交易期货和期权。有了衍生品作为对冲工具，私募基金便能够更好地应对熊市。即便在2008年，2018年这样的熊市行情下，CTA、市场中性、套利策略依旧能够获得正收益。
为了更好地适应市场风格的变化，私募基金从原先的单一策略逐渐进化到多个策略的融合。比如一开始做的是纯CTA，后来把市场中性这个策略加进去，作为一个稳健的策略组合；也可以加入指数增强，增厚一块收益；还可以把T0、打新、套利也加进去。不同的策略组合用来适应不同的风险偏好。而公募基金呢比较常见的主要是股债混合，在交易策略方面较为单一。所以，私募的策略要比公募基金丰富许多，有更多的选择。
3、第三个差别在于策略中应对下跌风险的手段。
由于私募基金能够使用股指期货、期权等做空的工具。有些投资策略就可以对冲掉一部分市场下跌的风险。所以在遇到市场下行时，私募基金控制回撤的方法更多。公募基金通常不能做空，也不允许一边卖出某只股票，同时在另一边买入这只股票。由于缺乏有效的对冲手段，公募基金抵抗风险的方式，主要是通过在股票或者债券的选择上尽可能分散。但是即便做了分散，股票之间的相关性依旧很高。遭遇单边极端行情的时候，这种分散的方式并不能很好地抵抗风险。更多的只能选择原地卧倒、拼命死扛，这也是公募基金波动较大的一个原因。
私募基金的策略非常多，分得细一点甚至可以达到上百种。但无论策略如何变化，都是从几个大主流策略中经过改良融合，衍生出来的。
私募基金中六大主流策略分别是：股票主观策略，股票量化策略，市场中性策略；CTA策略，套利策略，量化多策略。
可能大家已经发现了，我们没有提到信用债策略和宏观对冲策略。这是因为信用债策略对于个人投资者来说比较小众，高净值人群的财富管理服务中，目前投向债券策略的并不多。宏观(对冲)策略在中国是一个小众策略，基金管理人呢也不多。基于这些原因，本次课程中主要给大家重点介绍六大主流策略，关于信用债和宏观对冲这两个策略不做详细展开。
这六个策略之间是有联系和规律的。其中主观多头，量化多头还有市场中性这是三个策略都涉及到股的票交易。CTA策略和套利策略则跟股票关系不大。量化多策略，通常也被称为“复合策略”。顾名思义，就是把多个策略组合在一起，形成一个新的策略。刨去复合策略，剩下5个策略又可以分成股票类策略和非股票类策略。
既然都是在做股票交易，那么主观多头、量化多头，还有市场中性，他们的业绩跟股市的走势相关度就更高一点。而非股票策略的CTA和套利则跟股市的涨跌关系不太大，这也就解释了，为什么有些私募基金在熊市依旧可以赚钱。
那么这些策略中，究竟哪个最赚钱？哪个策略才是最好的呢？从风险和收益两个维度，给私募基金策略打上3种不同的标签，分别是进取型（进攻），稳健型（攻守兼备），保守型（防守）。
如果只看赚钱能力，那么进攻性策略一定会胜过防守型的策略。因为这两类策略的作用和目标在初始设定时就是不一样的。所以在判断一个基金好不好的时候，应该是跟同类型的策略去做比较。正如奥运会的时候，自由游泳选手跟蛙泳选手不会在一个池子里比赛。
用牛市里股票基金的收益去跟市场中性策略比，中性策略肯定比不过！如果就此断定市场中性策略不如股票策略，这个结论就不太科学。
我们刚才讲到过，熊市时股票型基金可能会出现巨大的浮亏。但这时候CTA和套利却能取得正收益。也就是说，没有一个基金策略能够适应所有的市场变化，每个策略都会遇到适合它的行情，也会遇到不适合它的行情。
买入时如果运气足够好，市场环境跟这个基金策略匹配，那么很快就能看到基金净值上涨。反之，如果行情没有来，可能就需要忍受横盘，甚至回撤。就像2021年的1月份追高买入各种明星基金，在春节后大部分都会遭遇深度回调，心里就会比较痛苦。不能说这些基金经理专业能力不行，只不过现在的市场行情对他们的交易风格不太友好。
现在让我们回到这个关键的问题，相信大家都很想知道：这6个主流私募基金策略中，究竟哪个最赚钱？
根据不同策略的属性，把历史平均收益、回撤，和对应的市场环境做了汇总。仔细观察就可以发现一个规律，那就是收益区间跟最大回撤有关联：追求的收益越高，最大回撤就会越大。
也就是说，想要通过买基金赚钱，主要是跟投资人自己能够承受的波动和回撤有关。如果能够承受20%，甚至30%以上的回撤，就可以去追求年化30%甚至更高的收益，可以去配置股票型基金。如果只能承受5%、3%甚至更低的波动，那么这些高收益的股票型基金跟你就没啥关系了，你只能去买波动更小的套利基金。所以，要回答哪个策略最能够让你赚到钱，首先要回答你自己能承受多大的波动。
公募私募都是品类复杂，不能单纯的说孰优孰劣。随着新人不断涌入，后浪超越前浪成为常态。证券私募行业是一个不断迭代、不断进化的行业，优秀的基金经理用实际业绩在书写着自己的故事。在这个地方，永远不缺好基金，缺少的是识别优劣的眼睛。
关注微信