中国目前尚没有做空机制,但2010年3月我国启动了融资融券业务。融券对于散户投资者风险非常大。融券就是做空,但是可做空的股票有限,受限于证券公司可提供的券种,而且每只股票的可供融出数量是有限的,但转融通开通后就可以更广泛地做融券,融券标的证券也必须在交易所与转融通规定的证券范围内。不过融券要求高,并不适合普通投资者;如果没有庞大资金基本对于散户来说做空是不现实的。融券业务主要还是看券商是否有券可融,而且融券业务散户想从中赚钱很难,参与价值不高。做空机制对庄家来说有很大的风险,但是其暴利的诱惑是巨大的,在暴利诱惑和监管乏力下,他们会不择手段,会散布更多难以辨真伪的虚假信息,会更频繁地做庄、联手操纵价格等等。做空机制对于股票市场来讲固然有着积极的意义和作用,但负面作用也很明显。其负面影响会破坏稳定的局面,阻碍中国股票市场的健康发展。海外证券市场发展的历史曾多次表明了做空机制的巨大负面效应。对中小投资者而言,在目前条件下推出做空机制只能意味着风险的加大。做空机制是强者的游戏,作为股票市场的弱势群体,如果没有法律和制度的保护,中小投资者参与这种危险的游戏是极易受到伤害的。特别是对于我们这样一个历史短暂、法制尚不健全、规则尚有漏洞、信息极不对称的新兴市场而言,其负面影响如果不能引起足够重视,并得到有效控制的话,其杀伤力足以摧毁整个市场并引发金融动荡,破坏稳定的局面,阻碍中国股票市场的健康发展,海外证券市场发展的历史曾多次表明了做空机制的巨大负面效应。 在做空机制下,股指和股价的暴跌将会经常发生,而且这样的暴跌将使一部分集团和个人获得暴利,市场中将出现真正的空方,而对于只能依靠股价上涨而获利的中小投资者来说,怎么可能有能力与空方进行搏杀并战而胜之呢?
中国尚未建立做空机制的分析:
市场机制不健全:第一个原因是,做空机制的有效建立和发挥作用,是以市场预期机制的形成和有效发挥作用为前提的。第二个原因是,建立做空机制必须以市场的透明化为前提。第三个原因是,做空机制如成为正常和稳定的交易制度,必须能够在相当大的程度上防止市场操纵或股价操纵。