当前位置:首页 > 经验

什么是cpi指数 cpi是反映什么的指标

公众号:丝路商学

CPI与PPI持续背离与海天味业涨价

中国国家统计局周四公布,9月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨10.7%,创下自1996年10月有该数据记录以来的历史新高。9月居民消费价格指数(CPI)则同比上涨0.7%,为6个月来的最低水平。9月CPI和PPI之间的剪刀差达到历史最大的10个百分点,这凸显了制造业者面临的巨大成本压力。物价冰火两重天,经济“类滞胀”现象愈发明显。

CPI与PPI的传导机制及持续背离的原因

CPI与PPI走势图

10月12日晚间,海天味业(603288.SH)发布公告称,鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨,公司决定对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整,主要产品调整幅度为3%-7%不等,新价格执行于2021年10月25日开始实施。而相比海天味业2014年及2017年的提价,此次海天味业渠道库存较高,终端需求疲软,提价是否有转移库存到下游经销商嫌疑,下游价格能否传导到消费者存在不确定性。

CPI与PPI是如何传导,背离的原因是什么,未来一段时间将如何变化,本文将详细分析。

CPI与PPI的传导机制及背离原因

消费价格指数(CPI)称为零售物价指数,是反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况,而批发物价指数(PPI)也称为生产物价指数。根据企业所购买的商品的价格变化情况编制,反映了包括原材料,中间产品以及最终产品在内的各种商品批发价格的变动指数。其均是衡量通胀的重要指标。CPI与PPI的传导机制如下:

原材料(成本和利润)→制造商(成本和利润)=PPI价格变化

原材料(成本和利润)→制造商(成本和利润)→零售商(成本加利润)=CPI价格变化

一般而言,CPI和PPI趋同,PPI是CPI的上游,CPI则增加了终端零售环节。PPI是CPI的领先指标,通胀或者是通缩,价格变化是会通过PPI传导给CPI。

出现背离的原因:

1.上游原材料价格持续上涨推高了企业制造成本。9月煤炭加工业价格环比上涨18.9%,煤炭开采和洗选业价格上涨12.1%,合计影响PPI环比上涨约0.5个百分点。

2.食品价格下降影响明显。9月,食品、衣着、一般日用品均有所回落。其中食品价格9月同比下降5.2%,降幅比8月扩大1.1个百分点,影响CPI下降约0.98个百分点。其中猪肉价格下降46.9%,降幅扩大2个百分点。

3.CPI与PPI传导不畅。PPI向CPI传导的机制主要有两类,一类是产业链传导,一类是食品链传导,即“PPI-农产品生产资料成本-食物价格-CPI”。受到居民消费意愿不强,社会消费品零售总额增长出现放缓影响,消费品价格难以快速上涨,猪肉等价格持续回落,造成剪刀差进一步扩大。

结论

原材料价格的持续上涨不会在短时间内见顶,而“双11”等将是消费品促销的旺季,制造业企业面临较大竞争压力,不会形成终端产品价格上涨的动力。猪肉价格仍然面临供过于求的情况,随着海天味业为代表的调味品价格上涨预期,部分食品企业将有提价冲动,整体而言,CPI与PPI背离将在近期维持在高位。而重点应剪刀差影响较大的中小企业,建议尽快出台政策缓解煤炭、电力等供应紧张局面,帮助中小企业等市场主体应对原材料涨价影响,同时提振有效需求,稳定经济增长。

声明:此文信息来源于网络,登载此文只为提供信息参考,并不用于任何商业目的。如有侵权,请及时联系我们:fendou3451@163.com
标签:

  • 关注微信

相关文章